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2015年4月，成立不久的九號機器人收購了已經(jīng)成立十多年的平衡車鼻祖Segway。九號機器人在2013年11月推出了第一款Ninebot九號平衡車，收購時該品牌并不被人熟知。公司CEO高祿峰稱，Ninebot已經(jīng)與Segway完成《股權購買協(xié)議》的簽署，協(xié)議生效后，Segway正式成為Ninebot的全資子公司。
截至本招股說明書簽署日，發(fā)行人境內(nèi)控股子公司 11 家，境內(nèi)分公司 2 家，上述控股子公司/分公司中，納恩博（北京）主要負責整個公司的研發(fā)、鼎力聯(lián)合為 VIE 公司主體且存在部分研發(fā)職能、納恩博（常州）及納恩博（天津）為公司的生產(chǎn)中心、九號聯(lián)合為公司的銷售中心，為發(fā)行人重要境內(nèi)子公司。
招股書顯示，順為出現(xiàn)在九號機器人持股 5%以上股東之列，紅杉資本中國基金創(chuàng)始及管理合伙人沈南鵬擔任公司董事。
據(jù)公司官網(wǎng)介紹，2014年10月，Ninebot獲得小米、紅杉、華山、順為等資本共同注資8000余萬美元；2015年3月31日，Ninebot并購Segway形成新的Segway-Ninebot全球企業(yè)；同年，完成來自Intel和新加坡主權基金6000萬美元B輪融資；2017年10月，完成來自國投創(chuàng)新投資管理有限公司旗下管理的基金及中國移動創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金的1億美金C輪融資。作為全球智能出行產(chǎn)品類企業(yè)獨角獸，企業(yè)估值已經(jīng)超過15億美金。
連續(xù)三年凈利潤為負
招股書顯示，2016年、2017年及2018年，公司的凈利潤分別為-1.576億元（原數(shù)據(jù)-15760.42 萬元）、-6.273億元（原數(shù)據(jù)為-62726.81萬元）和-17.993億元（原數(shù)據(jù)-179927.81 萬元），連續(xù)為負。由于公司研發(fā)投入的不斷增加、人員規(guī)模的擴張及分銷網(wǎng)絡持續(xù)布局，未來的成本和開支因業(yè)務擴張而不斷增加，以及新產(chǎn)品和服務所帶來的前期投入增加，如果公司未來不能維持或增加運營利潤率，公司未來可能會繼續(xù)虧損。截至 2018 年 12 月 31 日，公司的累計未彌補虧損為 31.103億元（原數(shù)據(jù)為311028.00萬元）。主要是由可轉換可贖回優(yōu)先股的公允價值變動導致的。
據(jù)招股書介紹，九號機器人長期專注于智能短交通和服務類機器人領域，為全球知名的代步、移動服務機器人制造商，公司主營業(yè)務為各類智能短程移動設備的設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司產(chǎn)品已形成包括智能電動平衡車、智能電動滑板車、智能服務機器人等品類豐富的產(chǎn)品線。
公司作為專注于智能短交通和服務類機器人領域的高新技術企業(yè)，在相關領域擁有或申請中的國內(nèi)外專利達 1000 余項。截至 2018 年底，公司智能電動平衡車、智能電動滑板車等核心產(chǎn)品銷售區(qū)域覆蓋全球 100 多個國家和地區(qū)，其中在美國、德國等地區(qū)具備限制性競爭優(yōu)勢。
此外，公司依托自身在技術研發(fā)、工業(yè)設計、供應鏈管理、規(guī)模與品牌等多方面的競爭優(yōu)勢，逐漸將業(yè)務鏈延伸至智能配送機器人、電動摩托車以及電動自行車領域，上述產(chǎn)品均已完成設計，正處于樣品測試階段，即將進入規(guī)模化量產(chǎn)階段。
智研咨詢發(fā)布的《2016-2022年中國平衡車市場競爭格局及投資前景評估報告》顯示，我國平衡車產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀存在兩方面問題，一方面是行業(yè)規(guī)模急劇膨脹，一方面卻是混亂的競爭。由于缺乏標準，電動平衡車行業(yè)進入了廠商想怎么生產(chǎn)就怎么生產(chǎn)的狀態(tài)。一些廠商采用劣質(zhì)零部件、二次組裝等方式降低成本，甚至出現(xiàn)在平衡車電池里灌水泥沙子替代電芯的案例?；靵y的競爭，讓不愿意降低質(zhì)量的廠商難以為繼。
招股書提到，目前我國平衡車行業(yè)進入的企業(yè)較多，發(fā)展的速度較快，導致我國平衡車市場混亂，產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，質(zhì)量安全問題頻頻出現(xiàn)，拉低了消費者對平衡車行業(yè)的整體印象。我國平衡車行業(yè)尚處于發(fā)展的初期階段，行業(yè)標準等規(guī)范尚不完善，急需得到政府與相關部門的監(jiān)管。
九號機器人提到，目前我國針對平衡車生產(chǎn)企業(yè)無具體資質(zhì)要求，平衡車生產(chǎn)企業(yè)尚未納入工信部機動車生產(chǎn)準入許可范圍。總體而言，目前我國對平衡車尚未形成統(tǒng)一的行業(yè)監(jiān)管政策，未來若我國對平衡車形成更為完善的監(jiān)管體系，而公司未能適應新監(jiān)管政策的要求，有可能對公司的競爭優(yōu)勢造成影響，對公司的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況造成一定的不利影響。
平衡車、滑板車業(yè)務營收占比超九成
報告期內(nèi)，公司與小米集團發(fā)生的關聯(lián)銷售交易金額分別為6.428億元（原數(shù)據(jù)為 64278.34 萬元）、10.184億元（原數(shù)據(jù)為101884.39 萬元）及 24.342億元（原數(shù)據(jù)為243418.10 萬元），分別占公司當期營業(yè)收入的 55.75%、73.76%及 57.31%，公司對小米集團存在較大的單一客戶依賴風險。盡管公司與小米集團具有良好的戰(zhàn)略合作伙伴關系，但未來若公司與小米集團商業(yè)合作關系出現(xiàn)惡化、公司產(chǎn)品不再受消費者喜愛或者小米集團自身經(jīng)營的穩(wěn)定性或業(yè)務模式、經(jīng)營策略發(fā)生了重大變化而導致小米集團不再從公司采購相關產(chǎn)品，則可能會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。
報告期內(nèi)各期末，公司應收賬款賬面金額分別為 2.293億元（原數(shù)據(jù)為22929.15 萬元）、1.313億元（原數(shù)據(jù)為13127.14萬元）及8.508億元（原數(shù)據(jù)為 8077.88 萬元），占總資產(chǎn)的比例分別為 17.88%、6.72%和 22.99%，應收賬款金額較大，占比較高。主要是公司營業(yè)收入快速增長和與小米之間交易額不斷增長主要是由于報告期內(nèi)公司營業(yè)收入快速增長，應收賬款占當期營業(yè)收入比分別為 19.89%、9.50%和 20.03%，與占總資產(chǎn)的比例趨勢總體一致。
招股書提到，隨著公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，應收賬款的總量可能會進一步增加，如果客戶集中遭遇財務狀況惡化、經(jīng)營危機或與小米合作關系發(fā)生惡化，公司應收賬款不能按期收回或無法收回而發(fā)生壞賬的情況，將對公司業(yè)績和生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定的不利影響。
招股書顯示，平衡車、滑板車業(yè)務的銷售收入占公司營業(yè)收入的比重較高，報告期內(nèi)，占主營業(yè)務收入的比例均超過90%。盡管公司大部分收益來自于平衡車、滑板車業(yè)務，但公司依然通過研發(fā)投入電動摩托車、全地形車、智能機器人等產(chǎn)品，進一步擴大收入來源，增加公司的總體競爭力。但是如果公司在收入多樣性方面的探索達不到預期效果，且隨著短程移動出行產(chǎn)品的個性化及人工智能的普及，而公司不能適應消費者的需求，為終端消費者提供更具個性化或智能化的新產(chǎn)品或改良產(chǎn)品，公司的業(yè)務及經(jīng)營業(yè)績可能受到不利影響。
